【理財最前線】投資市場新寵 永續ETF與0050大拚場

繼去年元大臺灣ESG永續ETF問世,掀起市場熱議後,日前國泰永續高股息ETF上市,更創下國內ETF掛牌規模最大紀錄。如今國內訴求永續主題的ETF共有3檔,各有哪些特色?而與ETF老大哥元大台灣50相比,何者勝出?透過4面向分析,投資人可以找到最適合自己的標的。

台股8月分站穩12,500點,成交量屢創歷史紀錄,在多頭急噴、資金蜂擁而至下,不選股、買進一籃子好標的成了投資人搶搭多頭列車的首選;其中,國泰永續高股息ETF 8月分每日交易張數皆名列前茅、一個月交易量逾52萬張,其餘22檔台股原型ETF加總起來,則是65萬張,讓人見識到永續投資產品的威力。

富邦公司治理ETF追蹤的是公司治理100指數,過去3年總報酬率比0050還好。

目前台股市場有三檔ETF和「永續」概念、ESG(E:環境議題、S:社會責任、G:公司治理)相關;分別是富邦公司治理、元大臺灣ESG永續及國泰永續高股息ETF。但這三檔產品有何差異?與國內ETF老大—元大台灣50相比,是否更值得入手?

再比較三檔永續主題ETF,會發現元大臺灣ESG永續、富邦公司治理ETF與元大台灣50相似度極高。其中,元大臺灣ESG永續ETF又有「低價版0050」之稱,比較前十大持股,果然前五名長相一模一樣,而前十大持股中僅二檔標的不同,對偏好追求大型龍頭股表現的人來說,替代性強。

台灣50 ETF設計目的在反映台灣領軍標的表現。

富邦公司治理ETF成分股條件,雖聚焦在公司治理評鑑前20%標的,即專注ESG中的公司治理,但細看前十大成分股,會發現與元大臺灣ESG永續、元大台灣50持股相似度高,共有7檔標的相同。投資人若拿出100元,買這3檔中任一檔,有超過60元以上會買到相同標的,且第一大成分股都是台積電、權重至少占3成以上。

相較下,人氣爆棚的國泰永續高股息ETF,就與元大台灣50有很強的互補性;前十大持股分別是,廣達、英業達、光寶科、微星、群光、大聯大、華碩、世界、聯電及和碩,共占權重約39%,不但長相完全不同,就連產業及個股也更分散。

台積電先進製程技術獨步全球,表現亮麗,是不少台股ETF中的重要成分股。

費用最優惠的則是富邦公司治理ETF,每年管理費一口價0.15%,比元大臺灣ESG永續ETF便宜一半。至於國泰永續高股息ETF,9月初規模約187億元,管理費0.25%,也較富邦公司治理稍微高了些。

後疫情時代金融市場變數多,ESG永續投資成了長線資金布局重要考量。

至於元大臺灣ESG永續ETF則是1年配息1次,每年10月底進行收益分配評價;最猛的是國泰永續高股息,1年配4次、為台股首檔季配息ETF,每年1、4、7、10月底為評價日,並於45個營業日內完成配息。對考量現金流的人來說,有較強誘因。

最後,比再多都沒有實際績效重要。除了國泰永續高股息剛掛牌,沒有較長期資料可參考外,其餘三檔ETF皆歷經年初疫情衝擊,可看出下跌保護、及反彈衝刺能力。截至8月31日,今年來績效較好的是富邦公司治理、報酬率10.08%,元大台灣50則是以9.48%列居第二,元大臺灣ESG永續為8.59%,稍微遜色。

對此,元大投信表示,因近年台積電表現一枝獨秀,使其在台灣50的投資比重達48%,市場上開始擔憂持股太過集中問題,但此現象仍符合ETF設計初衷、即完全反映台股領軍標的表現。而元大臺灣ESG永續則在指數設計上,限制了最大成分股權重,若單一標的逾30%,則會強制壓回、並將其餘權重依比例分散至其他成分股;只是當市場一枝獨秀時,績效也會相對緩和。

因此整體來看,不論3個月、6個月或1年,元大臺灣ESG永續績效都些微落後,而富邦公司治理與元大台灣50獲利則在伯仲之間;以3年期來看,富邦公司治理報酬率甚至還更好,多少反映出投資時間越長、投資成本影響越大問題。

國泰投信ETF團隊產品經理陳郁仁指出,單就三檔永續主題ETF來看,若風險承受度較高,可留意元大臺灣ESG永續ETF,因其為縮小版台灣50,持股較集中;若是穩健保守型投資人,那麼國泰永續高股息ETF與富邦公司治理,會是比較好的選擇。

原因在國泰永續高股息ETF強調產業平均,單一個股最多不超過10%;至於富邦公司治理的優勢在管理費最低,且以指數角度分析,相較台灣50指數,台灣公司治理100指數與加權指數相關性更高,風險分散效果也較好。尤其,強調公司治理的企業,通常績效較佳,能提供一定下檔保護。

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